Question 1

投資Libraryとは何ですか？

Accepted Answer

Munger・Buffett・Fisherの投資哲学を体系的に学べる無料のオンライン図書館です。銘柄の推薦ではなく、長期投資家としての判断基準を育てることを目的としています。moat（競争優位性）・FCF（フリーキャッシュフロー）・投資原則・業種分析・行動経済学・メンタルモデルなどを網羅しています。

Question 2

moat（経済的堀）とは何ですか？

Accepted Answer

moat（経済的堀）とは、企業が競合他社から自社のビジネスを守る永続的な競争優位性のことです。ネットワーク効果・スイッチングコスト・コスト優位・無形資産・効率的な規模の6種類があり、バフェットとマンガーが最も重視する企業評価の概念です。

Question 3

フリーキャッシュフロー（FCF）とは何ですか？

Accepted Answer

フリーキャッシュフロー（FCF）とは、営業キャッシュフローから設備投資を差し引いた「企業が自由に使えるお金」のことです。会計上の利益は操作可能ですが、現金は嘘をつきません。FCFは企業の真の稼ぐ力を表す最も信頼できる指標です。

Question 4

バリュー投資の安全マージンとは？

Accepted Answer

安全マージン（Margin of Safety）とは、企業の内在価値と市場価格の差のことです。ベンジャミン・グレアムが提唱し、バフェットが実践する概念で、分析の誤りや予期しない悪材料から投資家を守る「緩衝材」として機能します。