4684 · 情報通信

オービック

Obic
情報通信MOAT ANALYSISFCF

中堅企業向けERPで圧倒的な利益率。直販×自社開発の日本版SAPとして君臨

事業概要

中堅企業向けERP「OBIC7」を展開するITベンダー。自社開発・直販モデルで営業利益率60%超という驚異的な収益性を実現。


競争優位性の評価

ERPの極めて高いスイッチングコストと、直販モデルによる顧客密着が鉄壁の堀。

BRAND
3/5
SWITCHING
5/5
NETWORK
2/5
COST ADV
3/5
INTANGIBLE
4/5

FCFの特徴

高利益率×低設備投資で極めて潤沢なFCFを創出。

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MULTIPLE PERSPECTIVES

この企業をどう読むか

視座A|moatを重視する分析者
中堅ERPの独占的シェア。直販・内製一気通貫。会計・人事データの切り替えコスト。
視座B|FCFと資本配分を重視する分析者
営業利益率65%のストック収益。無借金とネットキャッシュ。クラウド化の増益ドライバー。
視座C|経営と文化を重視する分析者
新卒一本主義の文化。買収に頼らない有機成長。生え抜き承継の規律。
視座D|崩壊シナリオを重視する分析者
クラウドERP競合の中堅市場侵食。採用数が成長の天井。承継の再現性。
編集者注
通信は公益的インフラ。安定性は高いが、成長への期待値の見極めが重要。