顧客との長期関係が価格転嫁力をどう支えるか。
受注残と保守サービスが収益の安定性を作る構造を問いから整理する。
機械業は、工作機械・建設機械・農業機械・空調機器・ロボットなど、非常に広い範囲をカバーします。一見すると「製造業」として同質に見えますが、稼ぎ方の構造は企業によって大きく異なります。
この業種で注目すべきは、「アフターサービス・保守の収益」です。機械そのものは景気に連動しますが、販売後の保守・消耗品・アップグレードからの収益は安定しやすい。このストック収益が積み上がっているほど、企業の収益基盤は強固になります。
また、特定の顧客産業（自動車・半導体・建設）への依存度と、グローバルでの競争力も重要な視点です。顧客産業の景気サイクルと機械メーカーの業績の連動性を理解することが分析の基本です。
機械業のモートは、製品の性能だけでなく、顧客との長期的な関係性の深さに宿ることが多いです。
機械業を代表する企業たちは、それぞれ異なる顧客産業に向けた異なる製品群を持っています。まず各社の主力製品と顧客構造を確認してから分析を深めてください。
企業を個別に見るとき、この業種で特に役立つ考え方の道具を整理しました。
業種の地形を把握したら、次は個別企業の分析へと進む。モートの概念を理解したうえで、FCFの流れを読み、テンプレートで構造を整理する——この順番で読むと、地図が精度を増す。